Электронная рассылка
    Биржа - это легко. Акции - это просто!

        Выпуск 3. Инвестирование. Как и почему.

        Привет! С Вами снова я, Иван Порше.
        В этом выпуске - обзор методов инвестирования в фондовый рынок.

Для начала следует дать понятие о реалиях. А также развенчать иллюзии.
Надеюсь, мой читатель помнит, что автор сторонник реализма?  

    Биржа и как начать на ней торговать.
    Сегодня торговля на бирже доступна каждому. Вы можете торговать сами, или через доверительное управление. Выбирая, будьте реалистами и спросите себя – что бы вам хотелось. Разобраться во всем самому? Или доверить деньги тому, кто этим занимается профессионально? Оба варианта возможны.
    Также это зависит от суммы, которую вы собираетесь инвестировать. С суммой менее 20 тыс. рублей лучше инвестировать в ПИФ.
    Начальная сумма для  самостоятельной работы на бирже должна быть не менее 30 тыс. рублей. Уверенно работать можно с суммами от 100-150 тыс. рублей.
    Особо обращаю ваше внимание - для работы на бирже нужны свободные деньги, которые вы можете вложить в дело. Открывая позицию, вы не всегда сможете сказать, когда вы ее закроете!

    Динамика рынка акций и инвестирование.
    На чем основаны ожидания? Все просто. В мирное время экономика развивается. Рынок ценных бумаг – это индикатор экономики (один из многих). Иногда этот рынок ведут ожидания, надежды. Бывает. Но все-таки преобладает реализм. Рост экономики - это рост и рынка акций.
    За период 2000-2006 г. российский рынок акций давал рост около 45% в год. В 2000 г. рынок упал на 18%.
В 2005 г. рост составил  +83%, в 2006 г. +70%. (Данные приводятся по индексу РТС)

        Отсюда три простых вывода:

1. Будьте готовы держать деньги в акциях 6 мес. и больше для получения дохода.
2. Нормальная прибыль инвестора 20-30% годовых
3. Вкладывайте деньги в акции не одной компании, а нескольких. Это называется диверсификацией (распределением).

    Обычно акции берутся такие же, как и для расчета индекса ММВБ или ММВБ-10. Здесь тоже вполне здравый смысл – для формирования индексов отбирают наиболее ликвидные акции, т.е. пользующиеся наибольшим спросом. Если надо – вы легко продадите эти акции.
    Методику расчета индексов и входящие в индекс акции можно посмотреть на сайте ММВБ.
    В таком портфеле убыток по одним акциям компенсируется прибылью по другим и  общая стоимость растет вместе с ростом рынка. По такой схеме в основном и работают профессиональные управляющие фондов, банков и других финансовых структур.  
    И все бы неплохо, однако есть одно НО. Стоимость портфеля, точно сформированного по индексу ММВБ-10 составляет около 1 млн. рублей. :(
    Однако никто не заставляет вас точно следовать индексу. Можно исключить из портфеля наиболее дорогие акции - Сбербанка. В этом случае вам понадобиться около 100-150 тыс. рублей. Портфель, сформированный таким образом, конечно, будет иметь расхождение с индексом, но останется достаточно диверсифицированным.
    Если вы не можете позволить инвестировать и такую сумму, то у вас есть два выхода. Первый – работать на бирже без использования диверсификации. Это возможно, хотя и не так надежно. Второй - вложить деньги в ПИФ.

    Маленькое отступление.
    Не могу не затронуть одну очень значимую тему.
    
            О риске.
    Если вы боитесь потерять свои сбережения, то вам нужно подумать дважды – нужна ли вам биржа. Страх, нервы – помеха в сделках. Работа на фондовом рынке подразумевает определенный риск. Ни одна управляющая компания или брокерская контора никогда не обещает, что вы непременно получите денег больше, чем вложили. (А если обещают, или даже гарантируют – уходите не раздумывая, это жулики!). Как говорил Шаляпин, даром только птички поют. Если вас не устраивают риски – храните деньги в сберегательной кассе! Но учтите, банки крайне редко дают процент по депозитам выше текущего уровня инфляции. Их задача сберечь, а отнюдь не приумножить! И они делают Свой бизнес! Хотите преумножить, учитывайте риск.
    Пожалуйста, усвойте следующее. Вы можете успешно инвестировать. Биржа – это, прежде всего здравый смысл, умение считать отношение между риском и доходом, да терпение. Это не более сложно, чем любое другое дело.  А вот успешно спекулировать, вы, наверное, не сможете – помните об этом и не пытайтесь превратить торговлю в казино. Не верьте басням о том, как кто-то каждый день сдирает прибыль, зарабатывает 200% годовых и т.п. Вера в разного рода малореальные иллюзии – это основной тормоз в любом деле. Верить надо в свои силы – и точка.

    Как начать торговать.
    Если вы решили самостоятельно управлять своими активами, то к вашим услугам более 100 брокерских компаний. Со страницы ММВБ http://www.micex.ru/etrade/  можно посмотреть, какие брокеры есть в вашем регионе. Если брокеров несколько, загляните к ним и изучите условия и тарифные планы. Если у вас в городе нет брокерской компании, то вы можете ознакомиться с условиями на сайте брокера, и заключить договор, выслав документы по почте. Выбрав брокера и заключив договор, вы вносите деньги на свой торговый счет, устанавливаете на свой компьютер программу для торгов (ее тоже предоставит брокер) и можете торговать через Интернет. В некоторых регионах есть возможность торговать в зале, заплатив за аренду рабочего места.
На ММВБ вы можете покупать не только акции, но и облигации, а также паи инвестиционных фондов. Правда, учтите, что при покупке пая через ММВБ у вас будут дополнительные издержки, и обычно, паи выгоднее покупать напрямую в представительстве ПИФа.
    Если брокер может открыть вам доступ на торги в секцию срочных контрактов FORTS на бирже РТС, то у вас есть еще одна интересная возможность для  инвестирования. Вы можете купить фьючерс на индекс РТС. 1 лот на январь 2007 стоил около 190 тыс. руб. Это та же самая индексная стратегия.

    О расходах.
    Изучите условия договора. Как правило, брокером предлагается несколько тарифных планов.
    - Брокерская комиссия составляет 0,03-0,1% от оборота. Плюс 0,01-0,02% комиссия самой биржи ММВБ.
    - Ежемесячная плата за хранение ценных бумаг (депозитарий) 5-10$.
    - Может взиматься отдельная плата 1-2$ за каждое изменение позиции по бумагам (нетто-позиции).
    - Некоторые брокеры берут арендную плату за пользование торговой системой, но как правило, имеется выбор  между бесплатной и платной системами.     

    Совет. Если ваши средства невелики, избегайте тарифных планов с регулярными отчислениями типа абонентской платы. Тогда ваши ежемесячные издержки будут ограничиваться отчислениями 200-300 руб. за депозитарий. Остальные выплаты будут разовыми, при совершении сделок.
    Если в вашем регионе есть Альфа-банк, поинтересуйтесь, у них был тарифный план с бесплатным депозитарием.
 
    ПИФы и доверительное управление.
    Если вы хотите участвовать в биржевых торгах, но не решаетесь торговать сами – вложите деньги в ПИФ. Представительство в регионах, а также рейтинг ПИФов можно посмотреть на сайте НЛУ http://www.nlu.ru/ 
Рейтинг управляющих компаний http://www.rich4you.ru/  
    Совет. Выберите управляющую компанию, которая несколько лет показывает хорошие результаты работы. Загляните на сайт компании и посмотрите, как они формируют свой портфель. Многие достаточно подробно показывают портфель, называя не только отрасли, но и конкретные акции. Вы может использовать это не только для ознакомления, но и как образец для своего пакета.   
    Одно из преимуществ ПИФ – первичный взнос может быть небольшим. Рекомендуется инвестировать на срок от 1 года и более. Менее чем на 6 мес. вкладывать деньги не рекомендуется – пай может не успеть вырасти. Если вы надумали купить паи на короткий срок, вам надо быть уверенным, что рынок акций в ближайшее время будет расти. Обычно прирост стоимости паев регулярно публикуется на сайте.
    Доверительное управление предоставляют не только ПИФы, но и многие брокерские фирмы, а также банки с брокерской лицензией. Оформляется такой же договор о брокерских услугах, но выбирается тарифный план обслуживания, предусматривающий доверительное управление.
    Это может быть интересно тем, кто пока не готов работать самостоятельно, но планирует в ближайшем будущем. В нужный момент перейти на самостоятельную работу можно простым изменением тарифного плана.      

    Если, прочитав выпуск, вы получили представление, куда можно инвестировать, то - замечательно. Если нет – пишите.

    Иван Порше iporshe@rambler.ru

Примечания:
Письма могут быть процитированы в рассылке, если автор письма прямо не указал обратное.

Краткий словарь, терминология

Диверсификация. Распределение вложений в разные типы ценных бумаг. Диверсифицированный портфель – пакет ценных бумаг, содержащий акции разных компаний или акции+облигации.  

Ликвидность - возможность быстрой реализации, продажи без значительных потерь в цене.

Нетто-позиция. Остаток по ценным бумагам по итогам торгового дня без учета внутридневных сделок.
Пример: на начало торгов на счету 600 акций РАО ЕС.  В ходе торгов куплено 1000 акций РАО ЕС и 20 акций Лукойла. В конце дня инвестор передумал и продал 1000 акций РАО ЕС и 10 акций Лукойла.  В результате нетто-позиция по РАО ЕС не изменилась (осталось 600 шт., как и было). А вот по Лукойлу изменилась: было 0, стало 10.  

Позиция.
Открытая позиция – в рынке (в бумагах). Закрытая позиция – вне рынка (выйти в деньги).  
Открытых позиций два вида:  
Длинная (Лонг) – покупаем бумаги, ждем роста цены и продаем, чтобы закрыть позицию.
Короткая (Шорт) – Сначала продаем бумаги, взяв из взаймы у своего брокера. Ждем падения стоимости бумаг, выкупаем их обратно, дешевле, чем мы их продали и закрываем позицию, возвращая бумаги брокеру.

Торговый терминал/торговая система. Программа, через которую ведут интернет-торги. Все программы имеют собственно торговый терминал и встроенный модуль технического анализа. Наиболее известные QUIK, Transaq, NetInvestor, SmartTrade,  AlfaDirect

Blue chips «Голубые фишки», «первый эшелон», ведущие акции.  Статус голубой фишки означает, что акции принадлежат крупной компании и пользуются высоким спросом. На ММВБ подобные акции включены в список А1.

Удачи!
Иван Порше